相对低风险的债券部分具有重要的防守意义

对于5月份的市场，从常识上来说，外部关税事件的发展是有很多不可测因素的，那么这种情况下，市场是存在比较明显的博弈性冲动的。

如果是基于博弈的角度，似乎潜伏受损的出口链条有一定的概率可以成功，但有没有先手往往成为胜负的关键，而且这种博弈性的策略，想要长期胜出恐怕不是那么容易。

而基于长期投资价值和机会，去分析市场，换个视角看，可能会有不同的发现。

比如我讲过很多次，基于美国发动的全球加关税，以及社会经济发展的基本规律，建设强大的内需、提振消费并提高占比，都是历史性的大趋势；

这种背景之下，去寻找内需板块的长期投资机会和价值，是不是正当其时？

再比如，不管我们认不认可“碳基生命是硅基生命的起点”这一看法，都无法阻挡人工智能时代的加速到来；在这种背景之下，去寻找人工智能的长期投资机会和价值，是不是正当其时？

还有，随着人口老龄化的加速到来，随着无风险利率的不断寻底，以红利低波为代表的红利风格，自然而然的会受到低风险爱好者的高度认可，行情的持续性就可能会得到极大的延展。

类似的逻辑还可以用在新能源的发展上面。

而这些，还有两个因素要考虑：

1、周期和点位。

一个方面是市场本身所在的周期位置，另一个方面是整个社会经济的周期和位置。

目前看，A股和港股有很大的概率才刚走出中长期的底部区域，以新版“国九条”为代表的各项措施也在不断的提高上市公司的质量和长期回报率。

社会经济方面，随着内需建设的加速启动，也有很大的概率走出持续的复苏趋势。

我们之前的论点，依然有强大的支撑，那就是“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双β逻辑还早的很。

2、适不适合自己。

在我们的策略里，既有成长型，也有红利型、偏债型和货债型4个方向的基金投顾组合，风险的暴露和风格的特征都不一样，潜在的收益率和波动性自然也不一样。

如果不能正确的匹配自己的风险承受能力，往往也难有很好的体验；比如过去2年市场持续的磨底筑底过程中，成长风格的回撤会比较大一些，如果这个过程中承受不住，不仅底部区域不敢持续布局，甚至还要割肉出局，这就比较悲催了。（Wind，2023.01.01-2025.05.06）

人和人的悲喜并不相同。

有的人喜欢住在山上，有人喜欢住在海边；有的人喜欢众星捧月，有的人觉得高处不胜寒；有的人受不了清汤挂面，有的人喜欢粗茶淡饭。

投资理财也是一样，适合高风险的就选择高风险，适合低风险的就选择低风险，人人都想要无风险的高收益，但自己能吃多少饭自己心里都有数，选择适合自己的，最终才能走的更长远一些。

所以，我们今天手动发车的方案，给出来不同的参考，

我们坚持发车1.5份成长型基金投顾组合，是因为我们研究分析认为，成长风格在4月7日的调整之后，投资的价值大概率还没有得到修复，值得把握。

我们坚持发车1份红利型基金投顾组合，是因为我们认为红利风格当下仍然值得作为基本的配置部分予以把握，还没有到需要注意大的风险的阶段。

我们坚持发车0.5份偏债型基金投顾组合，是因为我们认为作为家庭资产配置的一部分，相对低风险的债券部分具有重要的防守意义。

我们虽然没有发车货债型基金投顾组合，但对于短期的闲钱理财，大家可以自行参考。

具体的配置比例和中枢，这是一个千人千面的问题，没有统一的答案，我们做了一个简表，大家可以结合自己的实际情况参考。

关于市场，就不多说了，可以参考今天的视频《基金大复盘》，感谢市场派发的“红包”，继续坚持做长期正确的事情。

我是无声，每天坚持研究分析基金， 

坚持思考权益、债券、货债三个方向基金投顾组合策略，

每个交易日一篇投资复盘文章，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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